ACTIVIDAD # 4 DE MATEMÁTICAS FINANCIERA
OPERACIONES DE FINANCIACIÓN
NACIONAL E INTERNACIONAL, AMORTIZACIONES, ANUALIDADES
PRESENTADO POR:
CARLOS ALBERTO ALVAREZ ECHAVEZ
ANDREA NATHALY MORENO CAÑON
JEFERSON ARLEY DELGADO PEREZ
PRESENTADO A:
PROFESORA MARCELA DEVIA
CORPORACION UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
CIENCIAS EMPRESARIALES
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA
NOVIEMBRE 2022
OPERACIONES DE FINANCIACIÓN
NACIONAL E INTERNACIONAL, AMORTIZACIONES, ANUALIDADES
1. OPERACIONES DE FINANCIACIÓN NACIONAL EMPRESARIAL
En el sector empresarial existen
diversos mecanismos para acceder al capital, entre ellos se pueden identificar
herramientas o diversos tipos de contratos que facilitan la consecución de
recursos, así como la financiación de su actividad de comercio.
Los mecanismos de financiación
empresarial se han clasificado en diversas formas, entre ellas, podemos
encontrar las siguientes:
- Internos y
externos.
- A corto y a largo
plazo.
- Propios y ajenos.
CLASIFICACIÓN DE
LOS MECANISMOS DE FINANCIACIÓN
En el ámbito empresarial existen
diversas fuentes o mecanismos de financiación empresarial que pueden ser
utilizadas de acuerdo con las necesidades específicas del empresario: el
crédito, el capital propio, el aporte de socios, los recursos generados por la
empresa o utilidades, los créditos de fomento o beneficios gubernamentales,
entre otros, los cuales se clasifican de la siguiente forma:
PRINCIPALES VENTAJAS DE LOS MECANISMOS
DE FINANCIACIÓN
MECANISMOS INTERNOS:
Aportes de socios:
- En razón a que provienen directamente de los socios, no implica el endeudamiento de la empresa, por lo cual no se genera ningún tipo de interés a cargo de la empresa.
- Es una fuente de
recursos a corto plazo.
- No depende de
terceros para su consecución.
- Permite a la
empresa mantener libre su cupo de endeudamiento con entidades financieras.
Capitalización:
- Es una fuente de
recursos no reembolsable.
- Es una fuente de
recursos a corto plazo.
- Incrementa el capital social de la compañía.
- Permite a la
empresa mantener libre su cupo de endeudamiento con entidades financieras.
Utilidades no distribuidas:
- Es un mecanismo de
financiación directo, ya que proviene de la empresa.
- Permite a la
empresa mantener su cupo de endeudamiento libre frente a entidades financieras.
- No genera ningún tipo de tasa, interés, rédito, etc.
- Es una fuente de
recursos a corto plazo.
Venta de activos:
- En una fuente de
directa de recursos.
- Es una fuente de
recursos a corto plazo.
- Para el caso
particular de la venta de activos fijos, el Estatuto Tributario señala que la
venta de un bien corporal mueble, en tanto corresponda a un activo fijo, no
genera impuesto sobre las ventas y se considera como un ingreso excluido del
IVA.
MECANISMOS EXTERNOS:
CONTRATOS:
Leasing:
El leasing está considerado como uno de los medios más eficaces para la obtención de recursos, con que cuentan las empresas, ya que además de ser una herramienta de financiación, le permite al empresario gozar de ciertas ventajas en materia tributaria.
- Permite suplir
rápidamente y a un bajo costo, las necesidades de producción sin necesidad de
adquirir la propiedad de los bienes de producción.
- Permite financiar
el 100% de los bienes.
- Los bienes objeto de
leasing no se incluyen dentro de los activos del empresario, por lo cual y para
efectos de declaración de renta, no se comprenden dentro del patrimonio.
- No compromete el capital de trabajo de la empresa, por lo cual esta conserva su liquidez.
- El leasing, en relación con otros productos financieros, generalmente otorga tasas de interés más bajas.
Factoring:
- Permite al
empresario acreedor de las facturas, obtener liquidez inmediata de forma
anticipada a la fecha de vencimiento de las facturas.
- Es una herramienta
ideal para empresas pequeñas que no cuentan con suficientes garantías que les permitan
acceder al crédito.
- En las operaciones de Factoring, el riesgo del crédito se traslada al factor.
- La empresa optimiza sus recursos administrativos y financieros destinándolos a actividades propias de su objeto social y sin el desgaste ni los costos de las cuentas por cobrar.
Compraventa:
- Permite obtener una
financiación del 100%.
- Es una herramienta
de financiación a corto plazo.
- Permite obtener recursos de forma inmediata.
- Es un contrato conocido por el empresario, situación que generalmente lo convierte en la primera opción cuando existen necesidades de financiación.
Carta de Crédito:
- El valor por
financiar por medio del crédito documentario, depende de la capacidad económica
y las garantías que el ordenante ofrezca al banco emisor, de ahí que una vez
verificada la capacidad económica del empresario, puede llegar a financiar
hasta el 100% del valor de la compra.
- Permite hacer el
pago inmediato del valor del contrato, al proveedor o vendedor (beneficiario).
- El crédito documentario permite financiar la compra de bienes y servicios.
- Por medio del crédito documentario, el empresario, en su calidad de comprador ordenante, consigue plazos de financiación para el pago de las sumas entregadas al beneficiario por los bienes comprados.
Jointventure:
- Posibilita
disminuir los costos de financiación, en la medida en que permite unir fondos
de inversión de varios empresarios quienes hacen un aporte proporcionalmente
inferior al valor de la totalidad de la inversión, facilitando de esta forma el
desarrollo del negocio común.
- De igual forma hay
riesgo compartido, por cuanto al existir varios empresarios inversionistas,
cada uno de ellos asume la responsabilidad en la misma proporción en la que
participa del negocio.
- Permite al empresario desarrollar actividades que superan su capacidad administrativa y financiera.
- Facilita la unión de capitales.
MECANISMOS EXTERNOS:
Inversión extranjera – Directa:
- La inversión extranjera directa es una fuente de recursos no reembolsable.
- Para el caso
particular de la inversión en especie, generalmente implica, para el empresario
receptor de la inversión, transferencia de tecnología, marcas y patentes, que
constituyen herramientas idóneas para competir en el mercado con mayores
ventajas frente a otros empresarios.
- Las empresas extranjeras inversionistas pueden facilitar el acceso a mercados internacionales.
- La inversión extranjera directa en divisas está exenta de cualquier tipo de impuestos al ingreso del capital al país para la empresa receptora, salvo los gastos bancarios, incluido el gravamen a los movimientos financieros conocido comúnmente como el cuatro por mil.
Créditos de fomento:
- Son políticas del Gobierno dirigidas a contribuir con el desarrollo económico y social del país.
- Pretenden brindar
financiación a empresas del sector privado, especialmente a los sectores
productivos prioritarios para la economía.
- Además de brindar
financiación, normalmente los créditos de fomento se acompañan de un programa
de seguimiento, suministro de información, asistencia técnica, etc.
- En razón a su
carácter estatal, usualmente los créditos de fomento otorgan condiciones más
favorables que las ofrecidas por otras entidades financieras, por cuanto este
tipo de créditos cuentan con bajas tasas de interés, atractivos plazos de
financiación y un plan de amortización favorable a las necesidades del
empresario y al desarrollo de su actividad.
- Permiten financiar hasta el 100% del proyecto.
El siguiente link establece los mecanismos de financiación dadas por el Ministerio de comercio industria y turismo para las Mipymes en Colombia:
El siguiente link establece para los emprendedores en Colombia un blog de Rankia, para las respectivas fuentes de financiación de sus nuevos proyectos en caso de requerirlos:
2. FINANCIAMIENTO
INTERNACIONAL
El financiamiento internacional corresponde a obtener recursos puede ser de otros países, con el fin de llevar a cabo proyectos nuevos en el sector público, privado y mixto; conllevando a realizar mejoras de las empresas.
En el siguiente Link establece las fuentes de financiación más reelevantes para las empresas:
Fuente: https://www.financlick.es/fuentes-de-financiacion-internacional-para-empresas-n-204-es
En el siguiente link, algunas fuentes de financiación internas y
externas en proyectos de Bogotá, para empresas emprendedoras:
3. AMORTIZACIONES
Partiendo del significado, amortización en términos financieros es el
proceso de pago o devolución de una deuda o inversión, esto se puede realizar de
manera total o parcial una serie de cuotas en un tiempo determinado.
Meza Orozco, menciona en su libro Matemáticas financieras aplicadas (2011), que la palabra amortización proviene del latín mors, que significa muerte, por lo tanto, la amortización es el proceso con el que se “mata” una deuda.
En términos contables, la amortización es la depreciación que sufre el inmobiliario ya sea por el uso, por el paso del tiempo o por razones tecnológicas, por lo anterior, a los gastos de la actividad empresarial se les debe añadir la amortización, permitiendo valorar adecuadamente el patrimonio de la empresa.
TIPOS DE AMORTIZACIONES:
- Amortización lineal: Es tomar la deuda y
dividirla entre los años pactados para devolverla y se va amortizando la misma
cantidad de dinero todos los años hasta que llegue la última fecha donde ya se
habrá amortizado la deuda completa.
- Amortización anticipada: Antes de que llegue
el fin de la fecha del préstamo se devuelve todo el dinero del préstamo,
también se puede combinar, es decir se puede hacer una amortización lineal con
la opción de que en un momento dado se pueda hacer una amortización total y
liquidar la deuda antes de terminar el plazo.
SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN
FIGURA 2. Sistemas de amortización en Colombia.
Dentro de las amortizaciones lineales podemos encontrar el sistema francés, siendo el más utilizado, en este, se tiene una cuota fija donde al principio se va pagando una proporción mucho más alta de los interés y poco capital y según va a avanzando el préstamo hacia el final de su vida se ira amortizando mayor capital y menos deuda. Este método es muy utilizado en las entidades bancarias y de crédito, donde cobran el interés por adelantado en función del capital que queda pendiente.
Por otro lado, se tiene el sistema alemán, en la cual se amortiza la misma cantidad de dinero cada mes y luego se amortizan los intereses de manera variable y en función de la deuda pendiente por amortiza. Para este método se debe tener en cuenta que al principio se pagarán cuotas muy altas ya que los intereses serán prácticamente del total de la deuda.
Una anualidad corresponde al valor al cual equivale una serie de pagos que se realizan con periodos regulares de tiempo y el valor presente o valor futuro de los mismos con un interés.
Las anualidades se pueden clasificar según su pago como: vencidas, anticipadas, diferidas y perpetuas:
- Anualidad anticipada:
En la cual el pago se realiza al
inicio del período (mes, bimestre, trimestre, semestre, año; según haya sido
convenida). Hay que tener en cuenta que el monto desembolsado es menor dado que
se descuenta el primer pago.
- Anualidad diferida:
En la cual el pago inicial se hace
algunos períodos después del desembolso, otorgando un período de gracia.
- Anualidad perpetua:
En la cual se realizan pagos y donde
no se conoce el plazo del último pago, de forma que no es posible determinar su
valor futuro, sin embargo si es posible conocer el valor presente que
corresponde a los pagos ya realizados; un ejemplo puede ser inversiones
filantrópicas.
- Anualidad vencida:
En la cual se realizan los pagos al
final del período (mes, bimestre, trimestre, semestre, año o según sea
acordado) y se utiliza principalmente en los pagos de obligados financieras.
Ampliando la explicación de la anualidad vencida y la más recurrente en el mercado financiero, es necesario tener en cuenta que la tasa de interés y el periodo de pagos, es decir, si la frecuencia del pago es mensual la tasa de interés debe ser convertida a una tasa mensual.
- Valor presente de una Anualidad vencida
Se calcularía con la siguiente formula:
De forma gráfica se vería así el valor presente de la anualidad vencida desde la óptica del deudor:
Y así,
de forma gráfica el valor presente de la anualidad vencida desde la óptica del
prestamista:
- Valor futuro de una Anualidad vencida
Se
calcularía con la siguiente formula:
De forma gráfica se vería así el valor futuro de la anualidad vencida desde la óptica del ahorrador:
La anualidad puede cambiar si se presentan cambios en sus elementos, principalmente se observa en las siguientes situaciones:
- Abonos extraordinarios que pueden disminuir el número de periodos de pagos o disminuir el valor del pago periódico;
- Reliquidación por cambio de tasa de interés, cambio de plazo o cambio de período de pago.
5. CONCLUSIONES
- El conocimiento de
las fuentes de financiación nacionales permite tener un panorama con diferentes
herramientas que apoyan la gestión financiera principalmente de las compañías,
identificando diferentes fuentes Internas como lo son por medio de fuentes
internas con apoyo de los accionistas o por medio del uso de los activos, o
también con fuentes externas por medio de créditos o emisión de bonos.
- La financiación
internacional permite tener una big picture de recursos que se pueden obtener a
través de operaciones internacionales como lo son por medio de créditos
internacionales y Crowdlending por medio de terceros, también por medios
internos se puede obtener financiación internacional por medio de venta de
acciones en mercados de valores internacionales.
- La amortización y
entender la misma permite conocer y proyectar las mejores oportunidades de pago
para evaluar alternativas de financiamiento y tomar la mejor decisión al optar
por mecanismos de financiamiento externo en donde se deben realizar pagos.
- El entendimiento de
las anualidades es de vital importancia para la gerencia financiera de las
finanzas personales y aun mucho más de las finanzas empresariales, teniendo en
cuenta que al conocer el comportamiento de las anualidades y la proyección de estas
se pueden identificar las mejores oportunidades para la administración de los
recursos financieros del flujo de caja.
6. BIBLIOGRAFÍA
- Mecanismos
de financiación empresarial en Colombia Mechanisms of corporate financing in
Colombia Martha Catalina Rodríguez Cervantes* Derecho y Realidad Núm. 19. I
semestre de 2012 Facultad de Derecho y Ciencias Sociales, UPTC ISSN: 1692-3936.
https://revistas.uptc.edu.co/index.php/derecho_realidad/article/download/4878/3969/10943
- https://www.mincit.gov.co/minindustria/estrategia-transversal/financiacion
- https://www.financlick.es/fuentes-de-financiacion-internacional-para-empresas-n-204-es
- Meza
Orozco, J. D. J. (2011). Matemáticas financieras aplicadas (4a. ed.). Bogotá,
Ecoe Ediciones.
https://elibro.net/es/lc/biblioibero/titulos/96913
- García Parra, Mercedes y Jordà Lloret,
Josep M. Dirección financiera. Ediciones UPC, 2004. (Pg. 24)
- Fernández Navarrete, J. A. (2017).
Módulo anualidades y amortizaciones: financiación y refinanciación en moneda
nacional y extranjera. Aplicaciones. Bogotá, Colombia: Ediciones USTA.
https://elibro.net/es/ereader/biblioibero/70696?page=9
